2004年我国股市总体上将处于熊市向牛市转折的过渡阶段，市场的成交活跃度将提高，制度性变革的步伐将加快，价值投资仍然是主流的投资理念。这是银河证券日前推出的2004年度研究报告对今年国内股市的基本判断。
该报告认为2004年中国证券市场的驱动力主要来自三个方面：第一来自宏观经济方面，我国向“世界工厂”的角色转换、城市化和消费升级三股力量共同驱使宏观经济走强，提升蓝筹股的投资价值；第二来自国际方面，我国出口对经济增长的贡献度持续上升，人民币汇率升值预期将吸引更多资金流入中国，成熟的世界经济及股市运作机制将对国内股市产生积极影响；第三来自核心资产方面，以价值为基础的核心资产类股票将继续走强，成为股市的中坚力量。
基于这个判断，该报告提出了2004年的投资策略：一是要重个股，轻大盘，选时的重要性让位于选股的重要性；二是选股的视野要全球化，关注上市公司的国际竞争力、股票的国际定价和国际投资偏好等；三是坚持价值投资理念，兼顾成长性。重点关注基本面转折向好的行业和公司；四是适度多元化投资，以核心资产类股票为主，兼顾非核心资产，以A股为主，兼顾可转换债券、基金和B股。
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