国际金融论文--利用外资对中国经济的影响

摘要：改革开放之前的中国是"既无内债，又无外债"的政策。随着改革开放的进行，中国对外开放程度的不断提高，利用外资与国民经济各方面的关系也随之扩展和加深。在短短的20年间，我国的经济状况发生了明显的变化，反观1979年前后的巨大经济反差，我们不得不承认，引入外资对于中国的经济发展起着不容忽视的作用。加入WTO以后，外资会以更大规模、更快的速度进入中国，中国的金融、资本市场也会加速开放的进程。一方面，中国经济发展持续保持较高的增长率，其巨大的市场潜力对国际资本具有强大的吸引力，面临着进一步开放市场的国际压力；另一方面，中国经济在由增量扩张型向效益增进型转变的过程中，许多结构性、体制性问题亟待解决。目前，在中国经济的版图中，外资与国有企业、民营资本一样，可谓三分天下有其一。但是外资对中国经济发展做出贡献的同时，我们又如何理性对待外资对中国经济的影响呢？

关键词：外资 国际资本流动 经济增长 积极效应 负面效应 战略调整

一、国际资本流动
国际资本流动指资本从一个国家或地区移动到另一个国家或地区，它是外资形成的前提。随着国际资本的不断流动使外资投入成为可能。一般国际资本由短期资本流动和长期资本流动组成。国际短期资本具有高度的流动性，它包括现金、活期存款和短期存款、各类政府债券、商业票据、银行承兑汇票，股票、公司债券、基金和各类金融衍生工具。它一般由国际间对外贸易，国际银行间资金的频繁流动，还有金融资产的持有者为了保证资金的安全和价值不贬值进行的资金调拨，以及国际资本的支配者利用汇率、利率、金融资产或商品价格的波动伺机买卖谋求高利造成的。国际长期资本流动，包括直接投资、证券投资和国际贷款。它一般由国际直接投资（FDI），政府、国际金融机构和国际银行贷款，以及国际证券市场上以买卖债、股票等有价证券方式实现的投资行为造成。影响国际资本流动的主要因素有经济增长的差异，因为资本本质上是趋利的。而随着中国经济的不断增长所以对外资也越来越有吸引力。利率的差异，市场开放及成熟程度也是国际资本流动的主要因素，中国为了经济的增长采取了开放的姿态并且有一系列保证国际资本获得正常投资收益的保障。同时国内成本的高低和市场需求的大小也决定了这一点，中国劳动力成本廉价、原料运输成本低廉，而且人口基数大，有巨大的潜在需求市场。

二、我国利用外资
国际资本的流动就保证了外资的可行性。外资，也就是外国的资本在本国的投入。不过在中国，由于大陆与港澳台地区之间的特殊关系，外资则特指来自中国大陆以外的，包括外国和港澳台地区的资本。利用外资即引入外资，就是指一个国家有选择性的使用或引入另一个国家的资金、机器设备、技术以及其他无形资产。利用外资的方式大体可以分为两类，一类叫做间接利用外资，即向外国政府，国际金融组织，外国银行贷款，出口信贷和对外发行债券等等，也就是举借外债；另一类叫做直接利用外资，即外商前往资金使用或引进国家或地区，以货币、有形资产或无形资产等防护，创办企业。直接利用外资是衡量一个国家是否发达和发展快慢的重要标志。

1.我国利用外资的结构
（1）外债：我国在1984-1990年期间，对外借款的实际利用外资中的比重不断提高，1990年达到63.5%，与1984年比增长了15.96个百分点，平均每年上升1.96个百分点，到1995年仍维持在21.46%的水平。1990年以后，由于偿债的压力，对外借款在利用外资的比例中开始稳步下降，但借用外资的绝对规模仍持续增长。在全部外债中政府外债所占份额约为30%。
中国长期与短期外债的结构与增长（亿美元）

年份 外债余额 中长期余额 中长期比去年增长 短期余额 短期比去年增长
1986 214.8 167.1 77.6 47.7 -25.7
1987 302 244.8 46.5 57.2 19.9
1988 400 326.9 33.5 73 27.8
1989 413 370.3 13.3 42.7 -41.6
1990 525.5 457.8 23.6 67.7 58.5
1991 6.5.5 5.2.6 9.8 103 52.2
1992 693.2 584.7 16.4 108.5 5.2
1993 835.7 700.2 20 135.5 24.3
1994 928.1 823.9 17.7 104.2 -23.1
1995 1065.9 946.7 14.9 119.1 14.3
1996 1162.8 1021.7 7.9 141.1 18.4
1997 1309.7 1128.2 10.4 181.4 28.6
1998 1460.4 1287 14.1 173.4 -4.4
1999 1518.3 1366.5 6.2 151.8 -12.5
2000 1457.3 1326.5 -3 130.8 -14
2001 1701.1 1195.3 -9.9 505.8 289.7
（2）FDI：从1992年开始，外商直接投资成为我过利用外资的主要形式。从外商直接投资的规模发展来看，虽然投资总量不断增长的势头十分确定，但其占实际利用外资的比重也有过较大波动。1984年外商直接投资与中国对外借款的比重几乎相同，但随后迅速下降，直到1990年才得到遏制，外商直接投资的比重开始稳步上升。尤其是最近的4、5月份，我国实际使用FDI金额分别为40.8亿美元和48.9亿美元，与去年同期相比均下降20多个百分点。
（3）外商其他投资：除对外借款和外商直接投资以外的各种外资形式，包括企业在境内外公开发行的以外币计价的股票的发行总额、国际租赁进口设备的应付款、补偿贸易中外商提供的进口设备、技术、物料的价款，加工装配贸易中外商提供的进口设备、物料的价款。面向境外投资者的股票融资在直接融资的形式下日益发展的背景下也越来越成为中国引进外资的重要途径。
2.我国利用外资的情况
   实际利用外资额(亿美元)
年份 对外借款 外商直接投资 外商其他投资 外商投资相当于 GDP的比重(%） 总计(亿美元)
1983 10.7 6.4 2.8 0.2 19.8
1986 50.1 18.7 3.7 0.6 72.6
1991 68.9 43.7 3.0 1.1 115.6
1996 126.7 417.3 4.1 5.1 548.0
2001  468.8 27.9 4.8 496.7
2002  527.4 27.9 4.3 550.1
2003  535.1 22.7 3.8 561.4
2004  606.3 26.4 3.7 640.7
从上可知，我国利用外资的进程与我国国民经济的市场化一样具有明显的阶段性。1989年以来我国主要是以特区、优惠政策等手段吸引外资，进入规模比较小。后来外资规模越来越大，外资在我国日益呈现饱和状态，在社会投资中的比重开始下降。入世以后，在入世效应和国内经济出现重大转折的带动下，外资金额迅速恢复且上升。至2004年底，我国共吸收外商直接投资5621亿美元。目前，我国每年利用外资占全国固定资产投资的1／10左右，外资企业的出口与进口均占全国总量的50%以上。
三、外商投资的原因
外商对我国投资与本国投资相比，对我国投资的优势还是比较明显的：廉价丰富的劳动力来源，尚待开发而又极具潜力的市场，较为丰富的资源,这些都对外商产生了巨大的吸引力。我国作为发展中国家吸收外资，为了从中获得经济利益，弥补国内建设资金的短缺，推动和促进我国经济迅速增长；引进先进技术和管理经验，提高国有企业的经营管理水平，同时调整国内的产业结构，使其更加合理化；有效地提高企业与企业之间的竞争力，以及我国在国际贸易上的竞争力；提供更多的就业机会，促进人力资源开发和职工素质的提高，故也相应出台了鼓励外商投资的政策。